禁止个人债转或有违监管意愿 应分门别类对待

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近日,有消息称广东(非深圳)地区的监管层在平台整改过程中,要求P2P平台禁止一切形式的债权转让活动与服务,其中包括出借人之间的债权转让。

据业内人士向媒体透露,这一消息是来自广东省金融办的口头通知,但后者并未下发正式文件。

关于债权转让是否合理早已在网贷行业被反复讨论多年,债转确实存在风险,这一点监管也早已有所察觉。虽然2015年底的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“《征求意见稿》”)中并未提及,但半年后正式出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)对债权转让有了更为明确的规定。

《暂行办法》第十条关于网贷机构不得从事或者接受委托的活动中,第八项为“开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”。

有分析指出,监管并没有一棍打死所有的债权转让行为,而是对债转形式进行了限定。互联网金融法律专家肖飒在其公众号中撰文表示:“禁止和杜绝的是平台从事或接受委托从事“持牌机构”从事的金融产品的兜售和转让,而不是出借人内部自行缓释流动性的债权转让。”

《征求意见稿》不提及债转,绝不可能是监管忽略了这一点,出台后的《暂行办法》也并未实行“一刀切”,可以看出监管对于P2P平台债转功能的态度极为审慎,合理合规的债转在一定程度上得到了监管的认可。

债权转让应分门别类对待

目前网贷的债权转让主要有三种模式。

首先是专业放贷人模式。专业放贷人通过自有渠道持有大量债权,然后将手里的债权放到P2P平台上,通过或拆期限或拆金额的方法包装一下,在平台上转让给不同投资人。这种模式风险较大,投融资双方不能对应,因为是拆分,借款信息更不会详细披露,自融和资金池也都有可能,甚至出现虚假标的。属于被监管明确禁止的模式。

其次是权益类转让模式。依据网贷《暂行办法》的规定,平台“(不得开展)证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让”,也就是不能卖那些持牌金融机构才能卖的金融产品,委托转让也并不被允许,同样属于被明确否定的模式。

第三种则是基于普通出借人与借款人之间的债权转让。由于此类债权转让并非证券化产品,同时相关协议信息披露完备,并未违反《暂行办法》的相关规定。此次广东金融办禁令所引发的最大争议部分,也正来源于此。这种债权转让有效降低了网贷的门槛,提高其灵活性,从实际操作层面解决了大量借款人的需求,也为出借人带来了实惠,成为让网贷成功助力实体经济的关键创新点之一。

“我国法律从来没有禁止债权转让,而在其他领域,企业、个人之间债权转让的交易从未被禁止,那么单单P2P的出借人之间禁止了交易,这未免有点歧视的嫌疑。”肖飒称,在民商事领域,我国合同法是保护平等公民之间的自愿交易的,不能剥夺老百姓的交易自由权。

近期召开的全国金融工作会议强调,坚持稳中求进工作总基调,遵循金融发展规律,紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务。网贷行业作为传统金融的重要补充,对于助力实体经济做出了自己应有的贡献。有评论认为,会议为相关部门做好新形势下金融工作提供了行动指南,各地在防控金融风险、深化金融改革的同时,亦不能因噎废食,而是要科学监管,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用,从而促进经济和金融良性循环、健康发展。

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